第10章 米国の注文・コスト・税金

米国式の注文方法：ストップと有効期間

米国の証券会社や韓国の証券会社の外国株注文画面には、韓国株にはない注文があります（証券会社ごとに提供範囲が違います）。

注文には有効期間も付きます。DAYはその日の通常取引まで、GTC（Good Till Canceled）は取り消すまで（証券会社が決めた最大期間まで）有効です。GTC注文を忘れていて、数週間後の急変した日に約定することはよくあります。

通常取引の外で売買するリスク

• 薄い板：参加者が少なくスプレッドが広く、小さな注文でも価格が大きく動きます。
• 価格の意味：決算発表直後のアフターマーケットの価格は少数の取引でつくられたもので、翌日の通常取引で大きく変わることもあります。
• 注文の制限：通常取引の外では指値だけが許されることが多く、ストップ注文は機能しないことが多いです。

両替：2回かかるコスト

ウォンで米国株を買うと、ウォン → ドルに替えるときと、売ってウォンに戻すときの2回両替します。銀行・証券会社は基準為替レートに一定の幅（両替スプレッド）を上乗せし、「為替優遇90%」はこの幅の90%を割り引くという意味です。

証券会社が提供する「ウォンですぐ注文」機能は便利ですが、自動両替がどんなレートと優遇率で、いつ（注文時点・決済時点）行われるかを確認しましょう。

手数料と規制手数料

• 売買手数料：韓国株より高めで、オンラインの例として0.25%前後がよくありますが、証券会社・キャンペーンによって大きく違います。最低手数料がある場合もあります。
• 規制手数料：売るときに売却金額に対してSEC手数料（Section 31 fee）とFINRAの取引活動手数料（TAF）がごくわずかにかかることがあります。料率は毎年変わります（要確認）。
• 韓国の証券取引税なし：米国株には韓国の証券取引税がかかりません。

ADRの保管手数料とPTPの源泉徴収

ADRの保管手数料

TSMC、ASMLのような米国外の会社の株は、米国でADR（米国預託証券）の形で取引されることもあります。ADRを管理する銀行は1株当たり数セントの保管手数料（depositary fee）を取り、ふつうは配当から差し引くか別に請求します。配当が予想より少なく入ってきたなら、この手数料やその国の源泉徴収のせいかもしれません。

PTPの源泉徴収

一部のエネルギー企業（MLP）や商品ETPのように法的にパートナーシップ（PTP）構造の銘柄は、外国人が売るときに売却金額（利益ではなく全額）の10%を米国が源泉徴収するよう2023年から変わりました。韓国の証券会社の中には、こうした銘柄の買いを止めているところもあります。商品を選ぶときは構造を確認しましょう（要確認）。

配当の源泉徴収

米国株の配当は韓米租税条約に従い、米国で15%を差し引いて入金されます（証券会社を通じて居住者証明を提出した場合）。韓国の配当所得税率（14%）より高いため、ふつう韓国で追加で払うことはありませんが、金融所得が1年に2,000万ウォンを超えると総合課税の計算に入ります（4章）。

外国株の譲渡税申告の実務

外国株を売って得た利益は、1年（1〜12月）のすべての外国株の損益を合わせ、250万ウォンを引いて22%（地方所得税を含む）を翌年5月に自分で申告・納付します。証券会社が代わりに源泉徴収してくれない点が、韓国株との最大の違いです。

• ウォンで計算：譲渡価額と取得価額をそれぞれの決済日の基準為替レートでウォンに換算します。そのためドル建てで損をしても、為替が上がっていればウォン建てで利益が出て税金がかかることがあります。
• 損益通算：同じ年に利益の出た銘柄と損失の出た銘柄は合わせて計算します。年をまたいで繰り越すことはできません。
• 必要経費：売買手数料などは経費として差し引いて計算できます。
• 代行申告：多くの証券会社が無料の代行申告を提供していますが、複数の証券会社を使っているなら損益を合算する必要があるため、自分での確認が必要です。

韓国上場ETFと米国上場ETFの比較

同じ米国の指数に連動しても、どこに上場した商品をどの口座で買うかによって、コストと税金が変わります（要約、細かい条件は要確認）。

為替がつくる税金の例